10 sposobów na finansowy sukces według ex-Goldmana Antona Kreila

W czerwcu 2015 roku Tom Murray przeprowadził bardzo niecodzienny wywiad z Antonem Kreilem, dyrektorem zarządzającym Instytutu Tradingu oraz Zarządzania Portfelem. Formuła wywiadu przybrała wyjątkowy charakter, ponieważ Anton zabrał Toma ze sobą w podróż biznesową dookoła świata startując z Singapuru przez Nowy Jork, aż do Londynu. W trakcie wyprawy Tom obserwował, jak wygląda życie i praca jednego z najlepszych traderów na świecie, a także rozmawiał z Antonem na tematy związane z finansami. W rezultacie powstał materiał traktujący o elementach finansowego sukcesu.

Do całego artykułu zapraszam na stronę 10 zasad inwestycyjnych Antona Kreila, gdzie w bardzo przejrzysty sposób została przedstawionych 10 zasad skutecznego handlu. 

Obraz ruchu przed końcem roku.

Ten kto śledzi WIG na bieżąco mógł zaobserwować znaczący ruchy wzrostowy na WIG'u. Jak widać na samym obrazku powstały luki wzrostowe plus pokonany bastion podaży. Same białe świece wskazują na silny trend popytowy. Zazwyczaj przed końcem roku WIG zachowuje się właśnie w taki sposób. Aby załapać się na ruch wzrostowy poczekam na korektę ruchu w granicach 44 tyś. lub do czasu utworzenia się formacji cenowej - flagi, bądź trójkąta. 

 

Przedświąteczne pozycje.

Obecnie w portfelu znajdują się tylko zabezpieczone pozycje. Na dzień dzisiejszy wygląda to tak :

AUDJPY, australijski dolar do jena. Ciekawa sytuacja.

Na parze AUDJPY, czyli australijskiego dolara do jena pojawiła się ciekawa sytuacja. Obecnie jesteśmy na oporze miesięcznym i został zanegowany trend wzrostowy. Z racji tego widzę dwie możliwości otworzenia pozycji. Jedna w miejscu zmiany sentymentu przy przebiciu linii trendu wzrostowego i druga to wierzchołek całego ruchu, oba miejsca są zaznaczone na wykresie. Zobaczymy co dalej będzie się działo.

Co trzeba umieć, aby zostać traderem ?

Ostatnio buszując w internecie natrafiłem na dość ciekawą stronę CO trzeba umieć, aby zostać traderem ?.

Dla każdego kto jest zainteresowany tradingiem znajdzie najważniejsze informacje odnośnie tej branży. 

Obecne zlecenia.

Na chwile obecną jedyna pozycja, która jest otwarta to SHORT na CADJPY.

CFD na indeksy CAC, DAX i DJI, zostały zamknięte przez ruch powrotny i pozycje zostały zamknięte na BE.

Para AUDJPY – ostatnią część zlecenia zamknąłem z palca. Cena przez dłuższy czas nie była atrakcyjna dla niedźwiedzi, niewiele było sygnałów do kontynuowania spadków przez najbliższe dni.

Uruchomiony SHORT na CADJPY. Obecnie pozycja zabezpieczona. 

Jak ludzie osiągają sukces korzystając z tych samych metod co przegrywający ?

Jest bardzo duża liczba systemów i strategii dzięki którym można osiągać przyzwoite wyniki inwestycyjne. Można dopasować je pod kątem dostępności do komputera, ilości posiadanego wolnego czasu. Dlaczego więc tak wiele osób traci na inwestycjach? Dlaczego tak wiele jest rozczarowań ?

Proszę aby każdy kto czyta te słowa zapytał sam siebie i szczerze odpowiedział na pytanie : Jak silna i wytrzymała jest moja konsekwencja? Ile razy jestem przyjąć negatywną informację zanim nie powiem sobie „dość” ?

Czy nie brzmi to znajomo ? Wielu opisuje to podczas przedstawiania etapów stawania się w czymś dobrym.

Jedna, druga, trzecia porażka, w naszym wypadku strata kapitału i mówimy : „ Dobra, kij z tym systemem, do dupy jest”.

Albo

Strata, zysk, strata, zysk, strata itd... „Kurde ciągle kręcę się w miejscu, mam dość!”.

I co najgorsze, człowiek patrzy jak inni, dokładnie tymi samymi metodami, zarabiają fortuny. Przygnębiające. Jestem przekonany o tym, że wielu wcześniejszych, obecnych i przyszłych inwestorów miało, ma i będzie mieć takie myśli. Niestety taka jest kolej rzeczy, bo sedno tkwi w naszej konsekwencji trzymania się planu.

Opowiem pewną historię.

Kiedyś, gdy zaczynałem przygodę ze spekulacją moim priorytetem było przechytrzyć rynek w myśl zasady „ nie idź za tłumem”. Dlatego przerabiałem mnóstwo strategii wedle siebie, poświęcając na to wiele, wiele godzin i nocy. Nie mając rzetelnej wiedzy praktycznej, omijając szerokim łukiem porady doświadczonych, chciałem sam wpaść na genialny pomysł wart parę milionów. Taka moja prywatna, góra złota. Starałem się nawet tworzyć systemu od podstaw, na podstawie wskaźników., danych, formacji cenowych, każdy z nich po pewnym czasie odrzucałem, ponieważ traciłem parę razy z rzędu i przestałem w niego wierzyć. Po paru latach wzlotów i upadków, dopasowania systemu do mojego czasu, do mojego charakteru , spisaniu sztywno zasad i zracjonalizowaniu oczekiwanych stóp zwrotu w końcu zaczęło się udawać.

Oczywiście ja też jestem tylko człowiekiem i również mój mięsień konsekwencji ma swoje limity. Obecnie zastanawiam się kim jest grupa docelowa tego bloga. Na samym początku chciałem moje artykuły skierować do początkującego spekulanta, później moje aspiracje sięgnęły po ludzi, którzy mają kapitał na zbudowanie portfela inwestycyjnego, ale albo nie mają wiedzy, albo czasu na realizację swoich oczekiwań do rozbudowy swoich aktywów, ale czy oni w ogóle by znaleźli czas na czytanie blogów?

Myślę, że moje teksty najbardziej będą trafiać do odbiorców, którzy już mają podstawowe pojęcie o inwestowaniu i tak jak ja kiedyś znajdują się na rozwidleniach dróg, szukając dobrego kierunku do dalszego rozwoju i spięcia całej wiedzy w jeden działający mechanizm.

Na obecną chwilę mogę powiedzieć, że pewnie będę oscylował pomiędzy tymi trzema grupami, gdyż dopóki nie pojawi się duża stała liczba czytelników i nie zrobię ankiety skąd jesteście i do których grup należycie, będę poruszał się szerszymi drogami.

Sam mięsień konsekwencji przydatny jest w innych kwestiach życiowych. W sporcie, w pracy – szczególnie sprzedawcy i handlowcy wiedzą sporo o tym – w kreowaniu codziennych nawyków, jak np. poranne ćwiczenia, czy rzucanie palenia.

Im silniejsza konsekwencja, tym łatwiej jest nam zrealizować swój plan, trzeba go tylko posiadać. Tak jak w przypadku inwestycji czy spekulacji.

Jakiś czas temu odpowiedziałem sobie na pytanie : „Po co inwestuje? Po co codziennie przeglądam prasę i wykresy giełdowe?” Wy też musicie zadać sobie to pytanie. To jest jak punkt na mapie do którego chcecie dotrzeć.

Następnym etapem będzie zbudowanie pojazdu, który was tam zabierze. Jeden będzie potrzebował samochodu inny statku, a trzeci ścigacza, wszystko opiera się na horyzoncie czasowym i kwotach jakie by nas satysfakcjonowały.

Wracając do głównej myśli.

Wiele osób odstawia na bok strategię tylko z racji tego, że jest w trakcie niepowodzeń. Pomimo wcześniejszych testów, planów i ustaleń które wskazywały potencjalnie duży zysk, nieraz wystarczą 3-4 straty pod rząd, aby zaczęły pojawiać się wątpliwości.

Wiem.... inaczej taką stratę odczuwa się na backtestach a inaczej w rzeczywistości, bo nie mamy możliwości przesunąć wykresu w lewo i zobaczyć od razu rezultatu.

Mam nadzieje, że moje wskazówki przyczynią się do tego, że uda się wam wejść – przynajmniej jednej osobie, to już będzie dla mnie sukces – na wyższy poziom możliwości finansowych.

10% rocznie to dużo czy mało ? Pytanie : jak liczysz ?

Dla niektórych bariera 10% przyjęła się jako odnośnik do rentowności. Poniżej wchodzimy na aktywa bezpieczne, powyżej na ryzykowne. Dla niektórych to dużo, szczególnie tych, którzy operują na kwotach w okolicach mln, dla niektórych to mało - mówię tu o osobach z kapitałem poniżej 20 tyś. Wiem po sobie jaki miałem zapał na początku drogi. Ze 100 zł chciałem zrobić 10.000 zł w tydzień, a na informacje 10% rocznie śmiałem się komuś w twarz. Ale zszedłem już na ziemię :)

Wracając do tematu postu.

Dlaczego 10% jest pojęciem względnym ? Bo zależy od czego ten procent liczymy. Na chwilę obecną doszukałem się 3 podejść do tego :

1. Załóżmy, że wpłacamy 10.000 zł na swój rachunek maklerski. Wykonujemy parę ruchów, parę stratnych, parę zyskownych i sumarycznie jesteśmy 1.000 zł do przodu...czyli 10%.

2. Załóżmy, że wpłacamy 10.000 zł na swój rachunek maklerski.Otwieramy jedną pozycję przy ryzyku straty 2% ( 200 zł ) i zamykamy ją na RR 5 ( czyli zysk 1000 zł ). Czyli mamy na koncie 11.000 zł, ale ta jedna transakcja dała, na siebie samą, zarobić 500% !!! Wynik końcowy ten sam, ale jaki procent nam wyszedł !!!

3. Załóżmy, że wpłacamy 10.000 zł na swój rachunek maklerski. Wykonujemy parę ruchów, parę stratnych, parę zyskownych i sumarycznie jesteśmy 1.000 zł do przodu, ALE te nasze początkowe 10.000 zł jest tylko ułamkiem całego naszego portfela inwestycyjnego jaki posiadamy w wysokości np. 200.000 zł. Zarabiając 1.000 zł, tak naprawdę powiększyliśmy swój portfel o 0,5 %.

Można też i w drugą stronę. Mamy trzech inwestorów :

Inwestor A : Przeznaczyłem na inwestycje w nieruchomości 100.000 zł i po roku zarobiłem 10%, czyli 10.000 zł.

Inwestor B : Przeznaczyłem na inwestycje w jedną nieruchomość 10.000 zł i po roku zarobiłem 10%, czyli 1.000 zł.

Inwestor C : Mam 2 mln. zł. W tym roku na rynku nieruchomości zarobiłem 10% swojego portfela inwestycyjnego, czyli 200.000 zł.

Jak sami widzicie możliwości prezentowania tych samych wyników są bardzo różne. Dodatkowo każda z tych metod jest prawidłowa, wszystko bowiem opiera się o punkt widzenia.

W niedługim czasie postaram się umieścić mój sposób na zarządzanie nie tylko jedną pozycją, ale też całym portfelem inwestycyjnym. Dla niektórych pewnie nie będzie to nowość, ale może znajdą się tacy, którzy zarobią dzięki temu parę dodatkowych % bez zwiększania poziomu ryzyka.

DAX30 - aktualizacja.

Niestety kontrakty na DAX'a  okazały się ostatnio bardzo popularne, co przyczyniło się do wybicia na SL mojego SHORT'a.

Pozycja była wcześniej zabezpieczona, więc nie straciłem na tym zleceniu.

Przechodzę dalej i szukam kolejnych możliwości.

Czy inwestowanie w mieszkania i domy ma jeszcze sens?

W tytule posta specjalnie nie odniosłem się do słowa "nieruchomości", ponieważ istnieją również rynki niruchomości komercyjnych ( sklepy, bary, restauracje, magazyny itp.) a te mają się troszkę inaczej, niż nieruchomości mieszkalne. Jeden z inwestorów, który porusza się na tym rynku, ma w swoim portfelu zaledwie 8% nieruchomości mieszkalnych.

Oczywiście kto by nie chciał kupić czegoś i mieć dochód w każdym miesiącu, niezależnie od tego czy się pracuje czy nie? Taki jest główny cel ludzi z pokolenia kapitalizmu. Oczywiście można go osiągnąć na wiele sposobów. Jeden inwestuje w domy, inny w akcje z dywidendami, a kolejny w biznesy.

Pozwolę sobie na zamieszczenie linku do bardzo ciekawego artykułu związanego z inwestowaniem w nieruchomości mieszkalne na naszym rynku. Miłej lektury.

Czemu strategia Kiyosakiego nie sprawdza się w Polsce

DAX 30 CFD SHORT

Poruszając się na wykresach miesięcznych i dziennych, nigdy bym nie przypuszczał, że będę miał ręce pełne roboty.

Nie wiele czasu upłynęło od otwarcia pozycji na CADJPY, gdy pojawiła się kolejna okazja do rozpatrzenia, tym razem na DAX30.

Na wykresie MN widać utworzenie się trendu spadkowego ( zygzag ). Nie jest to do końca uformowany trend i pewny, gdyż patrząc wstecz widać, że jesteśmy w trendzie wzrostowym.

Na D1 widzimy jak cena przebija wsparcie oraz linie trendów wzrostowych, tworząc typową sytuację odwrócenia trendu.

Na chwilę obecną zlecenie jest już zabezpieczone i czekam na realizację planu w którymkolwiek kierunku - mam nadzieję, że w moim przewidywalnym ;)

Analiza portfela modelowego - WIG

Spójrzmy na to co dzieje się na naszym parkiecie.

Analiza techniczna :

Z szerszej perspektywy ( wykres miesięczny ) poruszamy się w bardzo wąskim kanale bocznym. Cena parokrotnie odbijała się od poziomu okolic 50 000 zł. Ostatnie wybicie ( czerwony prostokąt ), ponownie cena została wyrzucona w rejony 55 000 zł. Czerwoną strzałką zaznaczyłem powrót ceny do momentu zaistnienia samego ruchu. W czerwonym kółku pokazane jest minimalne przebicie poprzedniego najwyższego szczytu, który znajduje się na tym poziomie podaży.

EDIT : Najmocniej was przepraszam. Analizę zamieściłem na podstawie zdjęcia nr.1. Dopiero po fakcie publikacji zdałem sobie sprawę, że program nie przesunął automatycznie wykresu w prawo i ta analiza jest już dawno nie aktualna. Aktualna sytuacja na WIG-u na wykresie miesięcznym jest zamieszczona na obrazku niżej. Wykres D1 jest aktualny. Dlatego pewnie niektórzy z was mogli się dopatrzeć rozbieżności między wykresami MN ( miesięcznym ) i D1.

Błędny rysunek

Poprawny rysunek

Na wykresie D1 widzę dwie możliwości zajęcia pozycji do kupna. ( po fakcie każdy jest mądry ;) ) Jedna z nich ( zielony prostokąt ) została już zanegowana ruchem powrotnym. W miedzy czasie utworzył się nam opór, który w bardzo wyraźny sposób wyznacza granicę. Jeśli zostanie przełamany, może stać się  świetnym miejscem do szukania okazji zakupowych.
Strefa z której wyszło podbicie ceny ( czerwony mały kwadrat na dole ), została już wykorzystana i obecnie znajdujemy się w powtórce z rozrywki. Takie ponowne powroty mają to do siebie, że są słabsze niż pierwszy powrót, ale jeśli się dobrze przyjrzeć stworzył się nam kanał boczny i można połasić się na trzecie odbicie z targetem w okolicach 51 500 zł.

Analiza fundamentalna :

Nowy rząd, wizja dodatkowego opodatkowania inwestycji giełdowych - zapobiegających spekulacji. Powodują niepokój u inwestorów, którzy wycofują się z inwestycji giełdowych. W raz z odpływającym kapitałem możemy mieć problemy z wybiciem ceny, gdyż wszyscy będą chcieli upłynnić swoje aktywa.

Patrząc na wykres miesięczny można zaobserwować, od czasu ostatniej większej przeceny, pewien schemat : konsolidacja ( 2011-2012 ), wybicie, konsolidacja, wybicie i obecnie mamy konsolidacje. Czy będziemy mieli kontynuację tego schematu, czy też zostanie on zanegowany, okaże się prawdopodobnie już niedługo.

Jak rynek zastawia pułapki na niecierpliwych ?

Przykład opiszę na świetnie nadającym się do tego złocie. (GOLD/USD).

Czytanie wykresów z biegiem czasu staje się dużo łatwiejsze. Pewnie niektórzy z was czytając to zdanie nie pamiętają nawet jak uczyli się czytać, dukając literka po literce, aż utworzy się wyraz. Tak samo jest z czytaniem wykresów. Oczywiście samych podejść do tego jest mnustwo i tak naprawdę na jednym gołym wykresie, kilka osób zobaczy zupełnie co innego. Ja przedstawię pułapkę rynku dla tych, którzy posługują się podobnie do mnie strategią i podejściem do ryzyka. 

Na poniższym zdjęciu można zobaczyć, że cena jest w bardzo dobrym miejscu. Nie przebiła wyznaczonej strefy, najbliższe zlecenia przeciwstawne ulokowane w okolicach linii spadkowej i następne w okolicach poziomu 1500$ ( duży zysk może się szykować ).

Oczywiście, że może tylko zagranie z takiej pozycji wiąże się ze zdecydowanie większym ryzykiem. Dlaczego tak uważam? Pamiętacie film "E=mc2" i słynny "Paradoks kata"? Analizując to zlecenie od tyłu, tego zlecenia "nie można wykonać".

Na poniższym zdjęciu można zobaczyć, że cena dotarła do wyznaczonego przeze mnie wcześniej poziomu i ma miejsce, aby poszybować w górę. Pierwszym przystankiem jest poziom zaczynający się od 1250$ do 1270$, w tym miejscu znajdować się powinny zlecenia przeciwstawne. Następnie dwa warianty, przebicie wyższej strefy ( zlecenia kupna czyszczą przeciwstawną stronę drabinki i szukają ceny wyżej) lub powrót pod presją podaży do momentu wyjściowego i trzeci wariant ( który się zrealizował ), zejście ceny jeszcze niżej - widać to na poprzednim zdjęciu.

Niektórzy mogą pomyśleć w ten sposób : nie ma na chwilę obecną poziomu przeciwstawnego i cena ma dużą możliwość do poszybowania znacznie wyżej.

Przypominam tylko, że na chwilę obecną jesteśmy w trendzie spadkowym - coraz niższe dołki, a wyznaczona przezemnie strefa jest strefą kontrtrenową, która zrealizowałą swój podstawowy target. Oczywiście nie raz się zdarzało, że tak wyznaczona strefa była początkiem nowego trendu, ale to szczęcie dopomogło ( a raczej kapitał większych odemnie ).

Popatrzmy na wykres D1.

Widać tu jak cena dotarła do poziomu wybicia ceny i bieżące zlecenia zatrzymały ruch spadkowy, ale także nie wybiły jej wyżej. To może oznaczać brak zleceń oczekujących i obecnie zlecenia PKC i PCR zadecydują w którą stronę polecimy. A jak wiadomo sentyment przyszłościowy jest dużo trudniej przewidzieć... no chyba, że masz kryształową kulę i nazywasz się Merlin.

Podsumowując. Ci którzy mają większą skłonność do ryzyka mogą wykorzystać kolejną okazję do kupna złota za dolary amerykańskie. Ci którzy zbędnego ryzyka się wystrzegają, w tym ja :),  powinni zaczekać na kolejne okazje inwestycyjne.

Czy w oparciu o książkę Grahama "Inteligenty Inwestor" da się zbudować system inwestycyjny?

O samym wskaźniku którym posługiwał się Benjamin Graham pisałem tutaj. Jak go wykorzystać przy realnych inwestycjach ? O tym parę słów poniżej...

Poprzednio była mowa o zasadzie podziału portfela na dwie równe części: akcyjną i obligacyjną oraz ich wyrównywania w reakcji na wahania rynkowe. Tym razem  parę słów o tym jakie akcje radził inwestorom przedsiębiorczym kupować Benjamin Graham i w jakich sytuacjach je sprzedawać.

Metoda numer jeden (następne opiszę w kolejnych wpisach na blogu) jest prosta, ale tak skuteczna, że według Grahama można stosować ją nieomalże w ciemno. Nazwał ją nawet w którymś z wywiadów "idiotoodporną" (z ang. "foolproof"). Polega ona na kupowaniu akcji spółek których kapitalizacja rynkowa jest poniżej dwóch trzecich wartości aktywów bieżących netto (z ang. „net current assets value”). Jest to kupowanie udziału w działającym (i - oby - zarabiającym pieniądze) przedsiębiorstwie po cenie prawie jak z licytacji komorniczej - czyli takiej, jak gdyby firma miała być zlikwidowana a jej majątek wyprzedany. Ta metoda wyceny spółki, traktuje wartość majątku trwałego jako zero oraz zakłada, że wszelkie zobowiązania pokrywane są z aktywów obrotowych - łatwo zbywalnych zapasów, płynnych instrumentów finansowych i gotówki - oczywiście z odpowiednim dyskontem w stosunku do wartości księgowej, wynikającym z "wyprzedaży". W teorii, na koniec zostaje pewna kwota do rozdzielenia między akcjonariuszy (po spłaceniu wszystkich innych wierzycieli, a więc banków, posiadaczy obligacji, itp.). Jeśli ta kwota przypadająca na jedną akcję jest wyższa o 50% od obecnej ceny akcji na giełdzie, akcje spółki należy kupić. Inaczej mówiąc - kupujesz 1zł w gotówce za 67 groszy (lub mniej).

Gdzie tkwi haczyk? Skrajnie zaniżona wycena spółki musi mieć jednak jakieś uzasadnienie. Może to być kiepski sentyment inwestorów – np. spółka należy do niepopularnej w danym okresie branży (obecnie są to na przykład branże budowlana i deweloperska), zawiodła oczekiwania inwestorów (np. znacznie niższe zyski niż prognozowane lub strata zamiast zysków), należy do niepopularnego właściciela, albo co gorsza wszystkie czynniki jednocześnie. Ponadto, spółka może faktycznie być w dużych tarapatach – nie tylko tracić pieniądze - miesiąc po miesiącu konsumując tą wartość likwidacyjną, na którą liczył inteligentny inwestor, ale wręcz być o krok od bankructwa. Dlatego Graham podkreślał wielokrotnie, iż spółki spełniające to kryterium należy kupować grupowo. Kupowanie jednej czy dwóch spółek oznacza narażanie się na zbyt duże ryzyko. I tu właśnie jest pies pogrzebany. Nie tyle trudno znaleźć kilkadziesiąt spółek, ile trudno znaleźć jakiekolwiek takie spółki (przynajmniej przy obecnym poziomie cen).

Co zrobić (poza czekaniem na okres niższych cen na Giełdzie i ponowną dostępność jakiegoś większego wyboru) gdy to kryterium niedowartościowania spełnia jedynie kilka spółek? Być może sposobem na zmniejszenie ryzyka związanego niskim stopniem dywersyfikacji, jest nałożenie dodatkowych kryteriów finansowych – np. brak straty za ostatnie cztery kwartały łącznie i/lub niskie zadłużenie. Może się jednak okazać że znowu braknie kandydatów do zakupu. Na koniec warto zauważyć, że spółki spełniające kryterium bywają małe lub bardzo małe, co może rodzić trudność zajęcia odpowiednio dużej pozycji, a po zajęciu, trudności z jej zamknięciem.

Jak już uda się skompletować portfel, jakich wyników można oczekiwać? Na bazie wieloletnich doświadczeń, Grahama stwierdził iż w przeciągu 2-3 lat cena zazwyczaj wzrastała do poziomu 100% wartości aktywów bieżących netto (lub wyższej, co oznaczałoby ponad 50% zysku). Dla całego portfela  stopa zwrotu była jednak niższa, gdyż w przypadku niektórych spółek taka inwestycja kończyła się mniejszym zyskiem lub nawet stratą. Zauważmy jeszcze, że wynik 50% na przestrzeni około dwóch lat oznacza średnią składaną stopę zwrotu za jeden rok na poziomie około 20%. Wydaje się więc, że oczekiwanie średniego wyniku na poziomie 15% rocznie nie jest absurdalne, przy dodatkowym założeniu konsekwentnego inwestowania w ten sposób przez pięć lat lub więcej (krótkoterminowo należy być bowiem przygotowanym psychicznie i finansowo na możliwość wystąpienia kiepskich wyników). Postaram się w kolejnym wpisie podać ze 2-3 przykłady z niedawnej przeszłości ilustrujące czego można się spodziewać.

Podsumowując, zasady Grahama dla tej metody są następujące:

1. Szukamy akcji spółek o C/WK Grahama mniejszym niż  0,67 (C/WK Grahama - tak bywa nazywany stosunek ceny do wartości aktywów bieżących netto spółki przypadającej na jedną akcję). 
2. Zakupione akcje sprzedać należy po osiągnięciu zysku 50% lub na koniec drugiego roku kalendarzowego następującego po roku zakupu (bez względu na cenę) – zależnie co nastąpi szybciej. Choć Graham o tym nie pisał, sprzedać należy chyba też w sytuacji gdy spółka zostanie przejęta, nastąpi split akcji, lub inna tego typu sytuacja utrudniająca porównywanie ceny aktualnej z ceną zakupu.
3. Uwaga: listę uzyskaną w punkcie 1 można dodatkowo zawęzić do spółek które miały dodatnie wyniki za ostatnie cztery kwartały (w praktyce: bieżąca wartość wskaźnika C/Z większa od zera), mają niskie zadłużenie (np. stosunek kapitału własnego do aktywów większy od 50%) i dodatnie przepływy z działalności operacyjnej.

Choć brak obecnie spółek spełniających warunek C/WK Grahama<67%, to kilku niewiele brakuje (cena jest w przedziale 70%-100% wartości aktywów bieżących netto), warto więc monitorować sytuację i sprawdzać czy nie pojawiły się interesujące okazje.

Spółek spełniających warunek C/WK Grahama można szukać pod tym adresem: http://www.akcjegrahama.pl/ncav

 

Autor: Paweł http://blog.akcjegrahama.pl

C/WK Grahama - cena do wartości księgowej Grahama

Jakiś czas temu zamieściłem informacje o jednym z największych inwestorów jakim był Benjamin Graham. Jego metody analizy spółek są stosowane po dziś dzień przez wielu inwestorów, również tych z pierwszych stron gazet.

(ang. P/BV Graham's price to book value)

Ulubionym wskaźnikiem analizy fundamentalnej do wyszukiwania niedowartościowanych spółek przez Benjamina Grahama jednego z najsłynniejszych inwestorów giełdowych w historii USA, nauczyciela między innymi Warrena Buffetta był wskaźnik cena do wielkości księgowej.

Benjamin Graham był bardzo ostrożnym człowiekiem, zwłaszcza w inwestowaniu. Dlatego między innymi obliczał wartość księgową w nieco inny sposób niż jest to ogólnie przyjęte.

W obliczaniu wielkości księgowej uwzględniał jedynie aktywa obrotowe, które można spieniężyć w stosunkowo krótkim czasie jak: gotówkę, zapasy, należności od klientów oraz inwestycje krótkoterminowe. Od takich aktywów firmy odejmował zobowiązania i rezerwy na zobowiązania firmy. Jeżeli z takich obliczeń coś zostawało to dzielił otrzymany wynik przez liczbę akcji. Dzięki temu otrzymywał jak to nazywam Wartość księgową Grahama na akcję. W przypadku gdy akcje spółki były notowane za nie więcej niż 2/3 tej wartości natychmiast je kupował. W ten oto sposób przy inwestycji w akcje Graham otrzymywał nie tylko dyskonto w stosunku do wartości księgowej akcji (z uwzględnieniem aktywów trwałych), ale tylko i wyłącznie majątku obrotowego. Nic więc dziwnego, że osiągana przez jego firmę stopa zwrotu z inwestycji była rok do roku imponująca. Wyszukiwanie takich okazji inwestycyjnych zajmowała w czasach jego działalności mnóstwo czasu. Wszystkie obliczenia wykonywał ręcznie przeglądając wyniki finansowe firm. Od tych czasów świat poszedł znacznie do przodu i dostęp do informacji fundamentalnych spółek znacznie się powiększył. Znalezienie spółki giełdowej o wskaźniku C/WK Grahama mniejszy niż 2/3 jest mało prawdopodobne. Dlatego już jego wartość oscylująca wokół 1 jest bardzo atrakcyjna i sygnalizuje, że warto bliżej się przyjrzeć spółce pod względem fundamentalnym. Spółki ze wskaźnikiem poniżej 2/3 jest wręcz rewelacyjną okazją inwestycyjną której nie można natomiast omijać bez zwrócenia bliższej uwagi.

Opis wskaźnika i jego równanie pochodzi ze strony https://sindicator.net/

3 ważne rzeczy, które wiedzą bogaci, a biedni nie

Szacuje się, że ok. 99% bogactwa na świecie jest własnością ok. 1% ludzi. Gdyby jednak całe dostępne na świecie bogactwo podzielić na równe części i rozdać to po pewnym czasie ponownie 99% pieniędzy znalazłoby się w posiadaniu ok. 1% ludzi.

 

Co wie ten 1% ludzi o czym nie wiedzą pozostali? Przyjrzyjmy się 3 z tych rzeczy.

1. Żeby rozpocząć zarabianie pieniędzy nie potrzebujesz dużej kwoty

Czy „obiło Ci się kiedyś o uszy”, że niezbędna jest na początek duża kwota pieniędzy, żeby móc zacząć zarabiać konkretne pieniądze? Jeżeli tak to prawdopodobnie stoisz w martwym punkcie czekając na to, aż uzbierasz odpowiednio dużą kwotę. Spory odsetek dzisiejszych milionerów zaczynał będąc biednym, podczas gdy osoby, którym udało się wygrać na loterii najczęściej kończą tracąc wszystko i jeszcze się zadłużając.

Do zarabiania pieniędzy konieczne są pomysły na to jak łatwo zdobyć pieniądze i wytrwałość do przeobrażenia ich w zewnętrzne bogactwo. Pieniądze same w sobie nie są bogactwem, ale są jego zewnętrzną oznaką. Żeby zdobyć tą zewnętrzną oznakę bogactwa najpierw musisz być bogaty „w środku”.

2. Zamiast skupiać się na zwiększaniu wysokości swojej wypłaty skoncentruj się na zwiększaniu wartości swoich aktywów

Jeżeli chcesz być bogaty to zwiększanie wartości twoich aktywów powinno być dla ciebie priorytetem. Jest to obszar, w którym osoby zatrudnione na etacie i „samorodni” milionerzy mieszczą się po przeciwnych stronach tej samej monety. Zwiększenie wysokości swojej wypłaty jest najczęściej priorytetem dla osób pracujących na etacie. Skutkiem tego zmieniają oni pracę tylko na podstawie wysokości wynagrodzenia. Nie wspominając już o tym na co tą wypłatę przeznaczają, że żyją „od pierwszego do pierwszego”. „Samorodni” milionerzy natomiast koncentrują się na podniesieniu wartości ich aktywów.

Połóż więc nacisk w swoim postępowaniu na gromadzenie aktywów i zwiększanie ich wartości, a prędzej czy później zostaniesz bogaty. Urzeczywistni się to dlatego, że to na czym się koncentrujesz przyciągasz do swojego życia. O wiele bardziej istotne jest to ile uda ci się pieniędzy odłożyć niż ile zarobisz.

3. Zajmij się tym co kochasz, a odniesiesz sukces

Jeżeli nie jesteś pewien co chcesz robić w swoim życiu to czasami będzie Ci ciężko podejmować nawet decyzje dnia codziennego. Ma to miejsce dlatego, że nie są one wtedy częścią ogólnego planu, który nadawałby im sens i cel. Jeżeli robisz coś tylko po to, żeby zarobić pieniądze to może cię spotkać rozczarowanie.

Koncentruj się także na pozytywnych rzeczach w swoim życiu, bo im bardziej się koncentrujesz na pozytywnych jego aspektach tym więcej pozytywnych rzeczy Cię spotka. Bezustannie karm swój umysł wizualizacjami jak to będzie żyć takim życiem jakie ci się marzy. Czyń to rozbudzając wewnątrz siebie uczucie jakby to już miało miejsce.

o autorze

Autorem artykułu jest Tomasz Jurecki będący założycielem serwisu pomnazanie-pieniedzy.pl zajmującego się min. tematyką jaki pomysł na własny przyszłościowy biznes warto teraz rozważać

--

Czy oszczędzanie na lokacie wiąże się z ryzykiem inwestycyjnym?

Nie można się dziwić, że większość osób boi się ulokowania całych oszczędności w ryzykowne przedsięwzięcie. Dla większości z takich inwestorów najlepszym rozwiązaniem jest lokata bankowa. Bankowcy nie obiecują oszałamiających zysków ponieważ oprocentowanie lokat jest niskie i utrzymuje się na poziomie 3% - 5% w skali roku, w zależności od banku i konkretnego rodzaju lokaty. Dla osób, które wybierają ten instrument finansowy najważniejsze jest jednak bezpieczeństwo ich oszczędności.

Warunek ten spełnia lokata bankowa. Pieniądze znajdujące się na lokacie są prawie w stu procentach bezpieczne. Przed nieprzewidzianymi okolicznościami, które doprowadziłyby bank do stanu niewypłacalności chroni klientów Bankowy Fundusz Gwarancyjny. W sytuacji kiedy bank nie będzie w stanie wypłacić nam pieniędzy, które w nim ulokowaliśmy, Bankowy Fundusz Gwarancyjny zwróci nam 100% naszego wkładu jeśli nie przekracza on równowartości stu tysięcy euro. Pieniądze na działalność funduszu pochodzą z wpłacanej przez banki obowiązkowej składki rocznej. Takie uregulowanie prawne czyni lokatę bankową jedną z najbezpieczniejszych inwestycji dostępnych na rynku.

Banki pod wpływem bardzo dużej popularności lokat, cały czas wprowadzają do swojej oferty nowe produkty aby nie pozostać w tyle za konkurencją i sprostać oczekiwaniom klientów. Dostępny w internecie i różnych tradycyjnych publikacjach ranking lokat bankowych prezentuje najlepsze i najciekawsze oferty dostępne na polskim rynku usług bankowych. Najlepsze lokaty w rankingu nie muszą jednak być najkorzystniejsze także dla nas. Warto indywidualnie rozważyć jaka będzie nasza najlepsza lokata. Jednym z podstawowych parametrów jest sposób oprocentowania lokaty. Zmienne oprocentowanie może wzrosnąć lub zmaleć pod wpływem ogłoszenia przez Radę Polityki Pieniężnej wzrostu lub spadku oficjalnych stóp procentowych. Decyzje banków w sprawie oprocentowania ich produktów są bowiem ściśle związane z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej. Stałe oprocentowanie lokaty pozwoli uniknąć niespodzianek i zagwarantuje zysk na wcześniej ustalonym poziomie. Inną ważną sprawą jest wybór rodzaju lokaty.

Najpopularniejsze są lokaty terminowe i dynamiczne. W tych pierwszych bank daje wyższe oprocentowanie ale w przypadku wycofania pieniędzy przed ustalonym terminem klient traci wszystkie odsetki. Lokaty dynamiczne pozwalają na wycofanie oszczędności w dowolnej chwili bez żadnych konsekwencji. Ich oprocentowanie jest niższe ale czasami takie rozwiązanie jest korzystniejsze niż rezygnowanie z lokaty w ogóle z obawy o jej przedterminowe zerwanie. Porównanie lokat pozwoli na wybór interesującego nas rodzaju lokaty w banku, który oferuje najlepsze warunki i najwyższe oprocentowanie. Dobrze podjęta decyzja da nam pewność, że nasze oszczędności przyniosą spodziewany zysk i satysfakcję z dobrze zainwestowanych pieniędzy.

o autorze

Autorem artykułu jest Marek Witkowski - doradca w kwestiach finansowych - współtworzy blog http://rankinglokatbankowych.blogspot.com

--

CADJPY SHORT 29.10.2015

Wczoraj otworzyłem zlecenie SHORT na parze CADJPY po cenie 92.006. Najbliższy target 85.455.

Od góry mamy przebite wsparcie na wykresie miesięcznym, które stało się oporem. Cena parę razy testowała już ten poziom od dołu, natomiast z prawej strony widzimy wyraźne załamanie trendu na D1, który miał wybić pozycję w górę. Niektórzy grający na LONGI mogli doszukiwać się formacji flagi jako korekty ruchu wzrostowego i czekać na potwierdzenie z wybiciem.

Przy cenie 89.000, z racji podwójnego dołka na D1, cena może napotkać zlecenia oczekujące strony popytowej.

Największym moim zmartwieniem było otworzenie pozycji trochę za późno, pomimo tego, że cena nie spadła jeszcze znacząco. Powinienem otworzyć zlecenie około 15.10.2015 przy cenie 92.2

Stop Loss ustawiony na 93.552 tuż nad ostatnim szczytem kanału spadkowego.

Realizacja zysków i strat.

Jeśli chodzi o rynek walutowy na chwilę obecną pozostało mi jedno zlecenie w obiegu na parze AUDJPY. Para USDCAD zamknięta na SL, ale z racji mojej unikalnej metody zabezpieczającej zarobiłem na tej pozycji.

Cena wybiła dołek przy którym ustawiony był mój SL, jednak nie został on zrealizowany, gdyż zabrakło parę pipsów do tego. Usiadłem przy komputerze już po fakcie i nie czekając dłużej zamknąłem zlecenie z palca, gdy cena lekko wróciła pod poziom otwarcia zlecenia.

Na załączonym obrazku widać wyraźnie, że cena znacznie wybiła się w górę. Ktoś mógłby powiedzieć : " Dlaczego nie zostawiłeś otwartej pozycji, skoro z automatu nie zamknęło zlecenia?". Otóż dlatego, że w momencie w którym podjąłem decyzję o zamknięciu, dalszy rozwój wydarzeń to jak rzut monetą... albo się uda, albo się nie uda. Uważam, że nie na tym polega handel, ale głównie na przechylenie jak największej ilości korzyści na swoją stronę.

Pomimo tego, że zlecenie zostało zamknięte poniżej poziomu otwarcia zarobiłem na nim 34% od kwoty zainwestowanej. Gdybym był bankiem na swej ulotce napisałbym " zarobiliśmy 165,5% w skali roku przy inwestycji trwającej 74 dni".

Druga inwestycja na FX to para AUDJPY.

Nie mogę jej dokładnie obliczyć, gdyż jej część jest cały czas w obiegu. Na chwilę obecną zrealizowany zysk to 251%. Gdybym był bankiem na swej ulotce napisałbym : " zarobiliśmy 852,45% w skali roku przy inwestycji trwającej 106 dni".

Obecnie jak przyczajony snajper czekam na kolejne okazje inwestycyjne.

PS.

Przestrzegam wszystkich, aby pamiętali o zarządzaniu kapitałem i nie pakowali się w całymi oszczędnościami w jedną pozycję.

Mój pierwszy raz. IPO Inpostu

Dzisiaj trochę o akcjach, a właściwie o ich pierwokupie. IPO Inpostu. Jeśli ktoś nie kojarzy to wystarczy podejść do któregoś z paczkomatów lub może kiedyś otrzymał list z metalową blaszką, Ba ! nawet wyprali mi marynarkę w związku z nową usługą „pralniomatów”....tak, to właśnie oni. Do jakiegoś czasu nawet nie wiedziałem , że swoje usługi kierują również na zagraniczne rynki.

W jednym z postów o inwestorach giełdowych wspomniałem o Peterze Lynchu, który zainteresowanie spółkami opierał na tym co jego najbliżsi lubili. Dokładny opis tutaj. Moja małżonka postąpiła w identyczny sposób. Lubi korzystać z paczkomatów i dowiedziawszy się, że Inpost wchodzi na giełdę, aby sfinansować dalsze inwestycje zagraniczne, od razu podesłała mi prospekt emisyjny.

Plany są, umowy z innymi firmami na przesyłki są, płynność jest...”Jak chcesz to inwestuj. Powiedziałem.”. I tak też się stało. Muszę powiedzieć, że to mój pierwszy raz, gdy biorę udział w IPO, zawsze jest ekscytująco, gdy się coś robi pierwszy raz ;). Zapisałem nas wczoraj i czekam na pierwszą emisję, która jest 30.09.2015

Niektórzy, z tego co piszą na blogach, inwestują w IPO, aby już po paru minutach lub godzinach móc albo cieszyć się zyskiem, albo szybko zmykać z rynku, gdy cena zacznie czuć grawitację. My skupiliśmy się na znacznie dłuższym terminie. Może udział w tym miała wycena spółki matki, która pięła się w górę. Czas pokaże. Niedługo też ma się rozstrzygnąć sprawa dotycząca dostarczania przez Inpost poczty sądowej. Decyzja ta, może albo wywindować cenę w górę, albo zdołować ją na pewien czas, w każdym razie będzie to jedna z kluczowych informacji nadchodzących dni.

Kredyt kupiecki i skonto.

Zacznę od wyjaśnienia tych terminów prostym językiem. Kredyt kupiecki to nic innego jak możliwość odroczenia płatności za dostarczony towar. Przydaje się on firmom z dużym zapotrzebowaniem na towar przez klientów. Prosty przykład. W mieście otworzyła się nowa hinduska restauracja, która zaprosiła do siebie całe miasto. Niestety jedzenie było nieświeże i 2/3 miasteczka nie wychodziła z WC przez najbliższe dwa ni. Sklep dzwoni do hurtowni, bo na półkach brakuje papieru toaletowego. Hurtownia dostarcza towar i fakturę z dwu tygodniowym termin płatności. Sklep narzuca swoją marżę i sprzedaje potrzebującym klientom. Przychodzi czas na zapłatę należności. Do tego czasu papier zostaje błyskawicznie wykupiony ze sklepu, przez co właściciel sklepu nie musiał wykładać ani złotówki na towar, ponieważ został on opłacony z zysków ze sprzedaży. Przez takie działanie kupujący nie musiał posiadać kapitału, aby opłacić towar i na tym zarobić. Czysty przykład jak zarobić nie mając pieniędzy :)

Skonto, czyli dodatkowe upusty.

Czasem taka hurtownia może powiedzieć do kontrahenta, że jest możliwy do uzyskania rabat cenowy pod warunkiem, że należność za towar zostanie uregulowana szybciej lub natychmiastowo przy odbiorze. W tym przypadku trzeba już pewnych obliczeń, aby sprawdzić czy skorzystanie z tego rabatu będzie dla nas opłacalne. Często bowiem przy takich rozważalniach jest brana pod uwagę możliwość zaciągnięcia kredytu, co umożliwi uzyskanie natychmiastowej korzyści w postaci rabatu cenowego.

Przykład :

Mamy możliwość zakupu samochodu na rynku wtórnym za 5000 zł z miesięcznym odroczeniem płatności. W przypadku uregulowania należności w ciągu tygodnia mamy prawo skorzystać z 8% skonta ( rabatu ). Co jest dla nas korzystniejsze : skorzystanie z odroczonego terminu i zapłatę 5000 po miesiącu, czy też opłatę w ciągu tygodnia ( z praktyki jest to ostatni dzień wymaganego terminu ) i skorzystanie z rabatu, poprzez zaciągnięcie kredytu na 48% w skali roku?

Suma skonta ( rabatu ) to : 5000 zł * 8% = 400 zł. Należność pieniężna wynosi zatem 4600 zł. Tyle potrzebujemy gotówki. Termin odroczenia mamy 30 dni, minus termin, gdy zostanie nam przydzielony rabat, czyli 7. Zostają nam 23 dni różnicy. Te wyliczenia są nam potrzebne, gdyż możemy posiłkować się kredytem bankowym i sprawdzić czy jego koszty będą mniejsze niż uzyskany rabat, ponieważ tylko wtedy będzie się nam opłacał cały zabieg. Liczymy.

Kwota pozostała do zapłaty * oprocentowanie kredytu * dni do spłaty

100 % * 365 dni

czyli :

4600 zł * 48% * 23 dni

100% * 365 dni

To nam daje wynik : 139,13 zł.

Z tego przykładu wynika, że opłaca się wziąć kredyt na kwotę 4600 zł i spłacić ją w 23 dni. 400 zł rabatu – 139,13 zł kosztów kredytu daje nam 260, 87 zł zysku na tej operacji.

Czy wojna jest opłacalna?

Niektórzy twierdzą, że tak, ale skupiają się wyłącznie na "zbitej szybie" do obejrzenia tutaj : Mit zbitej szyby.  Z tym faktem, że zbita szyba działa, najczęściej zgadzają się osoby, które  mają trudności z przekwalifikowaniem się, pełne strachu o nadchodzące jutro, no bo co zrobi szklarz jak wszystkie szyby będą nie tłukące się ?  Oczywiście zgadzam się z tym, że to mit, tak jak uśrednianie straty na rynku. Uśredniamy raz, drugi, trzeci, bo może w końcu odbije i uda nam się wyjść przynajmniej na zero. Moim skromnym zdaniem tą energię i produktywność można przełożyć na inne cele. Zawsze znajdzie się jakiś cel do którego można dążyć.

Ale ja nie o tym...

Wojna może być opłacalna też na inny sposób.  Załóżmy, że jeden dolar kosztuje 4 zł ( dla uproszczenia ) i zaciągamy pożyczkę w złotówkach w wysokości 100.000 zł, co daje nam ok. 25.000 $. Załóżmy, że do naszych granic dociera konflikt zbrojny. Co się dzieje z naszą gospodarką, z walutą? Spada. W ciągu miesiąca różnica jest 50%. Co to nam daje? Jeden dolar kosztuje teraz 8 zł i 25.000 $ *8 zł = 200.000 zł. Spłacamy dług i zostaje nam 100.000 zł zysku brutto. Całkiem lukratywny interes.  

Schemat :

Aby wszystko się udało na początku musimy wytworzyć deficyt na naszym koncie : krótka sprzedaż akcji, waluty lub po prostu  pożyczka w tej walucie. Następnie doprowadzić do dewaluacji, spadku, ogólnie obniżenia jej wartości. Na koniec odkupienie akcji, kontraktów lub spłata zobowiązań.

Wystarczy przyjrzeć się cenie Ukraińskiej Hrywny do Polskiego Złotego. Pomijając już ten ciągły spadek, zwróćcie uwagę na ostatnie miesiące. Przecena 50%. Mankamentem jest to, że banki w Polsce mogą być niechętne w udzielaniu kredytów w tej walucie, pomimo tego, że my znamy ryzyko związane z ruchami kursowymi. Dużo łatwiej będzie nam zaciągnąć zobowiązania bezpośrednio na miejscu w danym państwie od lokalnych banków lub firm pożyczkowych. 

Pozostaje jeszcze kwestia moralna.  Wszakże to co tutaj opisałem jest powiązane z krzywdą drugiego człowieka. Za spodkiem tych cen kryją się zwolnienia z pracy, upadki firm, przemoc i rozlew krwi. Pozostaje mi tylko i wyłącznie, waszym sumieniom i wam pozostawić ocenę tej sytuacji i sposobu na powiększenie kapitału.

Cykl inwestorzy giełdowi : Larry Williams

Larry Williams legendarny zwycięzca mistrzostw świata w tradingu „Robbins World Cup Trading Championship” rok 1987.Zawody trwały okrągły rok i Larry zajął pierwsze miejsce z wynikiem 1,1 mln USD. Wszyscy zawodnicy startowali z kwotą 10 tys. USD. Niby nic dziwnego... w obecnych konkursach FX wykręca się lepsze wyniki. Tyle tylko, że zawodnicy grali swoimi prawdziwymi pieniędzmi.

Imię i nazwisko : Larry Williams

Urodzony : 06.10.1942 Montana USA

Wykształcenie : ukończony uniwersytet ( brak danych o nazwie )

Charakterystyka

inwestowania : Techniczna

Do ciężkiej pracy w fabryce skutecznie zniechęciła go praktyka w rafinerii siarki, gdzie pracował jego ojciec. Już wtedy założył, że chce innego życia, niż robotnik etatowy. Co do samej spekulacji, od małego lubił hazard. Zakładał się nawet z kolegami z podwórka o wypadnięcie reszki lub orła.

Najbardziej nakręcała go możliwość zarobienia dużych sum pieniędzy, na krótkoterminowych ruchach dziennych. Możne powiedzieć, że był zapalonym daytraderem. Aby mógł swobodnie poruszać się po rynku wybrał kontrakty terminowe i rynki towarowe, czyli najbardziej płynne instrumenty.

Williams jest wielkim zwolennikiem analizy technicznej, czyli wykresów i wskaźników. Na pewno co niektórzy z was kojarzą wbudowany w MT4 oscylator %R Williamsa. Jest to jego autorski wskaźnik, który opracował parę lat po zakończeniu szkoły.

Na swojej stronie Larry proponuje parę darmowych lekcji tradingu na kontraktach i towarach. Www.ireallytrade.com. Według niego do opanowania daytradingu prowadzą trzy kroki :

1. Aby nauczyć się podstaw gry, wystarczy nam 30 minut dziennie. Nie będzie to nam przeszkadzało w codziennych czynnościach a możemy dzięki temu pod szlifować podstawy.
2. Swing-trade – coś pomiędzy daytradingiem a trend tradingiem.
3. Daytrading – największe ryzyko, ale też największe zyski. Radzi, aby zacząć poruszać w takiej ramie czasowej z co najmniej rocznym doświadczeniem w tradingu.

Jego najważniejsze zasady inwestycyjne :

It's all about survival. Jego zdaniem spekulacja jest bardzo ryzykowna. Nie polega na tym aby wygrać czy też przegrać, ale na tym aby utrzymać się na rynku. Przetrwać wszelkie wahania.

Ultimately this is an emotional game – always hasn been, always will be. Tam, gdzie pojawiają się duże pieniądze – duże wygrane – ludzie przestają logicznie myśleć. Górę biorą emocje, szybsze bicie serca. Nie da się wyeliminować całkowici emocji z inwestowania.

Greed prevails – proving you are more motivated by greed than fear and understanding the diference. Ogólnie na rynku panują dwie emocje. Strach i chciwość. Jeśli kieruje nami strach przy inwestowaniu np. strach przed marnym życiem na emeryturze, czy też obawa, że nigdy nie uwolnimy się od pracy na etacie, to zaczniemy popełniać błędy. Tak samo jak strach przed zajęciem pozycji, czy też strach przed stratą pieniędzy. Chciwość w tym przypadku jest dużo lepszym rozwiązaniem. Niestety chciwość ma za sobą cień w postaci nadziei. Gdy wchodzimy na rynek z chciwością, mażymy o super autach, o wycieczkach, o daniu w mordę szefowi i wygarnięcia tego wszystkiego co zawsze się chciało powiedzieć, ale się nie mogło ;), i niestety jest to świat marzeń, nierealny. Ludzie tracą dorobek swojego życie przez zbyt ryzykowną grę.

Larry jest nie tylko skutecznym traderem, ale też skutecznym trenerem. Nauczył swoją córkę swojego systemu i ona również wygrała ten sam konkurs tyle, że parę lat później, z wynikiem 1000%.

Wszelkie materiały : książki, video, darmowe lekcje znajdują się na jego stronie, którą podałem wyżej.

Cykl inwestorzy giełdowi : Richard Dennis

Richard Dennis skupiał się na rynku terminowym i zasłynął jako założycieli tajemniczej grupy Żółwi, który był swego rodzaju eksperymentem i zakładem dwóch traderów.

Imię i nazwisko : Richard Dennis

Urodzony : 01.1949 USA

Wykształcenie : DePaulo University in Chcago

Charakterystyka

inwestowania : techniczna

Richard zaczął swoją karierę inwestycyjną od pasma porażek. Jak on to sam określał : do 21 roku życia zrobiłem wielokrotnie każdy możliwy błąd, jaki można było popełnić na giełdzie.

Pierwszy kapitał uzyskał od rodziny w wysokości 2000 $ z czego 1600 $ kosztowało go miejsce na parkiecie na Mid America Exchange. Z prostego rachunku wychodzi, że na sam trading zostało mu 400 $ z których do 25 roku życia uzyskał pierwszy milion. Po paru trafnych i dobrze przewidzianych inwestycjach np. w związku ze skupowaniem przez ZSRR od USA zboża, trafnie przewidział boom na kontrakty opiewające na ten surowiec. W latach '80, z jego początkowych 400 $, uzyskał ponad 200 milionów $.

Niektórzy z was mogą pamiętać pewien film z Eddim Murphym, gdzie dwóch ekscentrycznych milionerów zakłada się o jednego dolara, że z żebraka zrobią zamożnego człowieka, a zamożny człowiek stanie się żebrakiem. Do podobnego zakładu doszło między Richardem Dennisem a Williamem Eckhartdtem. Zdaniem Richarda istnieje możliwość stworzenia grupy ludzi całkowicie pozbawionych doświadczenia giełdowego tak, aby mogli oni zacząć sukcesywnie zarabiać pieniądze na spekulacji. W skrócie, czy inwestowania można się nauczyć i to w ciągu zaledwie dwóch tygodni. Okazało się, że eksperyment zakończył się wielkim sukcesem. Żółwie zaczęły odnosić bardzo dobre rezultaty a najwybitniejszym z nich był zaledwie 19-letni świeżo upieczony maturzysta, który w pierwszych tygodniach z 100 tys. $ uzyskał 78% zwrotu. Reszta, czyli 22 osoby, miały trochę mniejszy wynik, jednak średnia całej grupy w skali roku to 80%! Całkiem nieźle jak na ludzi, którzy z inwestowaniem, czy też spekulacją, nie mieli wcześniej do czynienia. Eksperyment został zakończony w roku 1988. Nie będę rozpisywał się w szczegółach na jego temat. Dla chcących dowiedzieć się więcej zachęcam do zapoznania się z książką „ Droga Żółwi”. Mogę tylko dodać, że stosowany system nie był wróżeniem z fusów, czy czarną magią. Opierał się na dobrze nam znanych w dzisiejszym świecie tradingu : konsekwencji, szybkiemu cięciu strat i podążaniu za trendem. Sam autor grupy głośno powątpiewał w analizę fundamentalną i był jej przeciwnikiem uważając, że gdy jakaś informacja staje się powszechnie dostępna, nie ma dla spekulanta żadnej wartości.

„Zawsze twierdziłem, że można opublikować zasady Żółwi w gazetach, a i tak nikt by się ich nie trzymał. Kluczem jest konsekwencja i dyscyplina. Każdy może stworzyć zestaw reguł w 80% tak dobrych jak te, które my przekazaliśmy uczestnikom eksperymentu. Ale danie ludziom pewności, tak żeby trzymali się tych zasad, nawet jeśli sprawy nie idą po ich myśli, jest o wiele trudniejsze”.

To tyle jeśli chodzi o tego inwestora. Sam zresztą unikał gazet i wywiadów, nie dając mediom sposobności do rozgłoszenia jego życia. Oczywiście zapraszam jeszcze raz chętnych do zapoznania się z całą historią ekperymentu opisanego w książce pt. „Droga Żółwi”. Jeśli będziecie chcieli, mogę opublikować w paru punktach główne zasady systemu inwestycyjnego Żółwi.

Cykl inwestorzy giełdowi : Jesse Livermore

Imię i nazwisko : Jesse Livermore

Urodzony : 26.07.1877 USA

Wykształcenie : brak

Charakterystyka

inwestowania : techniczna

Już niedługo po swoich 14 urodzinach zatrudnił się w domu maklerskim Paine Webber w Bostonie i pracował tam jako osoba, która odczytuje ceny akcji z „ticker tape”, oraz zapisuje je tablicy, aby widzieli je inwestorzy. Od początku wykazywał niezwykłe zdolności. Podczas przerw w pracy często chodził do „bucket szkops” - miejsc w których spekulanci zakładali się o cenę akcji, nie zawierając rzeczywistych transakcji. Drugą stroną zakładu był bucket shop. Można to porównać do bliżej znanych nam brokerów MM. Dzięki umiejętnościom czytania taśmy z notowaniami, Jesse szybko zraził do siebie właścicieli bucket shopów, ponieważ wygrywał z nimi bardzo często. Jego dochody, które uzyskiwał ze spekulacji, znacznie przewyższały miesięczny dochód z domu maklerskiego. Jego kariera w tym miejscu dobiegła końca, gdy szef Paine Webber zauważył, że Jesse więcej czasu poświęca własnym inwestycjom, niż skupia się na pracy. Livermore wybrał więc inwestowanie na własną rękę.

Po tym jak Bostońskie bucket shopy odmówiły mu możliwości spekulacji, przeprowadził się do Nowego Jorku. Jednakże, tam już grał w domach maklerskich, gdzie zawierano transakcje na rzeczywistym rynku. Jego system się tam nie sprawdzał, ponieważ były opóźnienia w czasie realizacji zleceń i przekazywania informacji o cenach na Wall Street. W przeciągu pół roku utracił cały kapitał inwestycyjny, który wynosił 1000 USD ( na dzień dzisiejszy jest to kwota rzędu 20000 USD)

W międzyczasie zdążył odrobić straty przenosząc się do innego miasta, gdzie tamtejsze bucket shopy nie znały go na tyle dobrze, aby odmówić mu realizacji zleceń.

Został rozsławiony po akcji w 1907, gdy podczas dnia tradingowego zajął pozycję krótką i z 250 tyś.$ uzyskał 3 miliony $. Niektórzy nawet oskarżali go o wywołanie krachu na giełdzie. Nie długo po swoim spektakularnym sukcesie złamał swoje zasady i zaczął inwestować z innymi osobami. Na skutek współpracy z Thomasem Percy'm utracił 90 % kapitału. W lutym 1914 był zmuszony ogłosić bankructwo.

Równocześnie Jesse dbał o swoje zdrowie. Odpowiednio się odżywiał i ćwiczył, wierząc, że w zdrowym ciele zdrowy duch. Wstawał o 6 i kładł się o 22 w celu zachowania skupienia. W trakcie porannego przeglądu pracy, często wpadał na nowe pomysł inwestycyjne.

W 1939 wydał na świat książkę dotyczącą spekulacji „How to trade in stocks”. W książce Jesse wychwala spekulację, którą uważał za niezwykłą grę, nieodpowiednia dla leniwych i głupich ludzi.

Jesse lubił samotnie podejmować decyzje inwestycyjne. Tylko dwa razy posłuchał rad przyjaciela i dwa razy na tym stracił. Podobnie też jak William Gann twierdził, że historia lubi się powtarzać, gdyż natura ludzka jest niezmienna. Jednak w przeciwieństwie do niego nie łączył spekulacji z astrologią. Porównywał też spekulację do edukacji lekarza – w obu przypadkach niezbędna jest wiedza teoretyczna, ale to doświadczenie zdobywane latami skutkuje mistrzostwem.

Zainteresowanych życiem Jessego zapraszam do lektury „Wspomnienia gracza giełdowego”, która jest biografią tego inwestora.

Porady inwestycyjne Livermore'a.

1. Spekuluje się w określonych momentach. Większość czasu zajmuje czekanie na odpowiedni moment do zajęcia pozycji.
2. Nie szukaj rady u innych osób. Chodzi o opinie insiderów, opiniotwórców. Nie można ufać obietnicą szybkich i dużych pieniędzy. Na zysk trzeba samemu zapracować.
3. Nie jesteś w stanie śledzić całego rynku. Skup się na konkretnej branży. Nie poddawaj analizie poszczególnych akcji, jakby istniały w próżni, zwracaj uwagę na kontekst.( od siebie dodam, że rynek w USA jest znacznie bardziej rozbudowany niż w Polsce i musiały zostać wprowadzone dodatkowe podziały dla poszczególnych branż – zainteresowanych odsyłam do Wall Street Jurnal, tam można zobaczyć jak wygląda taki podział.
4. Skup się na najbardziej płynnych akcjach i liderach danych branż. Nie trać czasu na małe i słabe spółki.
5. Nie licz na szybkie wzbogacenie się. Przygotuj się zawczasu na straty. Gdy osiągniesz znaczny zysk, wycofaj go na konto oszczędnościowe.
6. Zamiast skupiać się na tym „dlaczego coś się dzieje” lepiej skup się na tym „co się dzieje” i jak możesz to wykorzystać.
7. Szybko ucinaj straty i pozwól zyskom rosnąć. Nie zamykaj za wcześnie zlecenia jeśli nie ma ku temu wyraźnego powodu. ( Dodam od siebie, że chodzi tu bardziej o aspekt psychologiczny, gdzie niektórzy widząc, że pojawił się zysk na ich kontach bardzo szybko chcą zaksięgować go w obawie, ze go utracą. )

„Kurs nigdy nie jest za wysoki, aby zacząć kupować, ani zbyt niski, aby zacząć sprzedawać.”

Cykl inwestorzy giełdowi : William Gann

A teraz czas na osobę, która w niektórych kręgach obrosła na miarę legendy. Jego metody inwestycyjne nawet w dzisiejszych czasach nie są do końca odkryte, co budzi jeszcze większą fascynację jego technikami i tym w jaki sposób w tak krótkim czasie potrafił osiągać niesamowicie wysokie stopy zwrotów.

Imię i nazwisko : William Gann

Urodzony : 06.06.1878 r. Texas

Wykształcenie :

Charakterystyka

inwestowania : techniczna

Gann nigdy nie ukończył ogólniaka. Gdy skończył 16 lat porzucił dalszą edukację w celu pracy na farmie, aby podeprzeć rodzinne finanse. Jego pierwszymi zajęciami była sprzedaż gazet i jedzenia w pociągach, pracował również w magazynach. Mimo tego znalazł czas, aby wieczorowo uczęszczać do szkoły biznesowej.

Zatrudnił się w jednej z firm inwestycyjnych i po paru latach przeniósł się do Nowego Jorku i otworzył własną firmę brokerską. Początki dla niego również były trudne i wiele razy był na minusie. To jednak go nie zniechęciło i udawało mu się utrzymywać na rynku.

Pierwszy większy sukces.

Dwa rachunki... jeden opiewający na kwotę 130 $, na drugim... 300 $. Po miesiącu konto pierwszego powiększyło się do rozmiarów 12.000 $, w ciągu kolejnych dwóch miesięcy drugie konto miała equity w wysokości 25.000 $. W 1909 roku jeden z dziennikarzy czasopisma „Ticker and Investments Digest” śledził jego ruchy w trakcie 25 kolejnych sesji, abyby nie było mowy o oszustwie. Zanotowano 286 zleceń. 22 były stratne na 264 zyskownych, co daje wynik 92% skuteczności. Saldo rachunku w ciągu tych dni wzrosło o 1000%.

Wizjoner

Podobno wyśmienicie przepowiadał przyszłość, w ok. 80% jego przewidywania co do zachowań rynkowych były skuteczne. Przewidział między innymi : spadki w 1929 „Czarny Piątek”. Jego system do przewidywania przyszłych zdarzeń miał również działać na płaszczyźnie historycznej. Np. przewidział wybuch I wojny światowej i jej koniec, agresję kraju kwitnącej wiśni na USA oraz klęskę Niemiec w II wojnie.

William Gann w przeciwieństwie do wcześniej opisywanych inwestorów lubował się w analizie technicznej. Odkrył, że ruchy cen są powtarzalne. Dużą uwagę przykładał do figur, jednak nie chodzi o patterny z fibo tradingu i fal ABC. Chodzi o spiralę, koło. A także kwadrat i trójkąt, które da się opisać lub wpisać w koło. Twórca Wachlarza Ganna i Kątów Ganna, które wyznaczają punkty zwrotne na wykresach. Niestety jego ciągłe badania i teorie sprawiły, że technika ta jest tak skomplikowana, że po dziś dzień nikt w pełni nie potrafi jej zastosować w praktyce.

24 porady inwestycyjne od Williama Ganna

1. Rozdziel swój kapitał na 10 jednakowych części i nigdy nie przekraczaj tej 1/10 podczas jednej inwestycji.
2. Zawsze ustawiaj zlecenia obronne ( Stop-Loss)
3. Nie przesadzaj ze spekulacją. To prowadzi bezpośrednio do złamania pierwszej zasady.
4. Zapobiegaj temu, aby zysk przerodził się w stratę, dostosowuj swój SL.
5. Graj zawsze z trendem.
6. Jeśli masz wątpliwości co do inwestycji – nie rozpoczynaj jej.
7. Skup się jedynie na płynnych akcjach.
8. Unikaj inwestowania całego kapitału w jedną akcję. Dywersyfikuj.
9. Nigdy nie ograniczaj swoich zleceń. ( czyli nie stosuj zlecenia Take-Profit)
10. Nie zamykaj zlecenia bez powodu.
11. Po kilku udanych zleceniach odłóż część zarobionych pieniędzy na osobne konto.
12. Nigdy nie kupuj akcji tylko dla dywidendy.
13. Nie uśredniaj strat.
14. Nigdy nie zamykaj zlecenia tylko dla tego, że straciłeś cierpliwość i nigdy nie wchodź tylko dlatego, że nie możesz się tego doczekać.
15. Unikaj małych zysków i dużych strat.
16. Zawsze miej stop-lossa i nie powiększaj go.
17. Unikaj zbyt częstego wchodzenia i wychodzenia z rynku.
18. Graj zarówno na krótko jak i długo.
19. Nie kupuj akcji tylko dlatego, że cena jest niska, albo nie sprzedawaj ich tylko dlatego, że cena jest wysoka.
20. Unikaj spółek, które mają problemy z płynnością.
21. Kupuj akcje których jest mało w obrocie i sprzedawaj te których jest największa ilość.
22. Nigdy nie stosuj hedge. Zaakceptuj swoje straty.
23. Nie zmieniaj swojej pozycji na giełdzie bez wyraźnego powodu. Trzymaj się ustalonego planu działania.
24. Unikaj podwyższania aktywności na giełdzie, po długim okresie sukcesów lub zyskownych inwestycji.

Zarządzanie czasem. Mity i prawdy.

Przeglądając Puls Biznesu natrafiłem na ciekawy artykuł odnoszący się do poziomu produktywności, aktywności i planowania. W wielu publikacjach - książkach, wykładach - przejawiają się podobne założenia, więc może w tym coś jest ;)

Aby zapoznać się bliżej z możliwością polepszenia swoich wyników przy jednoczesnym zwiększeniu satysfakcji i zmniejszeniu stresu, polecam udać się na tą stronę http://kariera.pb.pl/4248930,98988,spiesz-sie-powoli-czyli-nie-wszystko-na-raz

Nie jest to może kompletna wiedza z tego zakresy, ale może niektórych zachęci do głębszego zapoznania się z danym tematem. 

Cykl inwestorzy giełdowi George Soros

Emerytowany już finansista zostanie zapamiętany jako „człowiek, który zmałał Bank Anglii”.

Imię i nazwisko : George Soros

Urodzony : 12.08.1930 Węgry

Wykształcenie : London School of Economics

Charakterystyka

inwestowania : podążanie za trendem

Jego pierwszy etat był bardzo odległy od inwestowania. Został praktykantem w fabryce pamiątek i biżuterii. Dopiero w roku 1973 George Soros wspólnie z Jimmym Rogersem utworzyli hedgefund znany jako Quantum Fund. ( Jeśli ktoś w roku utworzenia funduszu zainwestowałby 1000 $, to po roku 2000 jego kapitał wynosiłby ok. 4 mln $ ).

Soros skupił się głównie na spółkach śmieciowych, które popadły w tymczasowe kłopoty i co za tym idzie skupował akcje po okazjonalnej cenie. Jego średnioroczna stopa zwrotu w latach 1973 do 2000, to 31%.

16.09.1992r., a dokładniej Czarna Środa. Dzień w którym nastąpił szturm na angielską walutę, dzięki czemu Soros i jego fundusz zarobił około miliard $ i przeszedł do historii. Pierwszym etapem całej operacji były ogromne zaciągnięte pożyczki w funtach, następnie zamieniał je na niemieckie marki i franki francuskie. Punkt drugi zakładał olbrzymią kampanię medialną, gdzie Soros wypowiadał się na temat konieczności dewaluacji funta, co doprowadziło bezpośrednio do masowej wyprzedaży funtów, a Bank Anglii został zmuszony do wystąpienia z systemu ERM. W efekcie całej operacji funt spadł o 15%.

Jeśli chodzi o sposób inwestowania Georga Sorosa, lubił korzystać z dużych dźwigni finansowych i ryzykowania sporych części swojego kapitału, jeśli był o czymś głęboko przekonany. Uważa, że w dużej liczbie przypadków, gra z trendem jest dochodowa. Według niego, na rynku liczy się bardziej psychologia tłumu, która przeradza się w konkretne zdarzenia.

Dodatkowo Soros nie kryje się z tym, że nie lubi pracować i że praca przy inwestycjach różni się od pracy na etacie. Jeśli chodzi o pracę robotnika czy sprzedawcy wypłata jest uzależniona od wysiłku i czasu wykonanej pracy. Kiedy inwestor osiąga sukcesy, może zazwyczaj ograniczyć czas spędzony na pracy. Soros bardzo dba o ten przywilej i korzysta z możliwości czasu wolnego.

„Nie chodzi o to, czy masz rację, czy nie, tylko o to, ile pieniędzy zarabiasz wtedy, kiedy masz rację, a ile tracisz, kiedy się mylisz”.